Voilà qui ne va pas simplifier la tâche autant pour les gouvernements que pour les entreprises. Selon une étude de Moody's Ratings publiée ce lundi, les coûts d'emprunt pour ces entités en Afrique du Sud, au Nigeria et au Kenya ont augmenté au cours des cinq dernières années en raison de faiblesses politiques, de conditions de marché défavorables et de l'inflation,
Des taux bien trop élevés
Bien que les économies de la région soient confrontées à des besoins de financement toujours croissants pour maintenir le développement et la croissance sur la bonne voie, elles doivent faire face à des taux d'intérêt élevés par rapport à leurs homologues avancés, ce qui est aggravé par des sources de capitaux limitées.
“Les coûts d'emprunt sont élevés dans tous les domaines”, a déclaré Lucie Villa, vice-présidente principale de Moody's, dans le rapport basé sur une étude des conditions de crédit sur les trois marchés.
“Les coûts de la dette pour les banques, les sociétés non financières et les États ont augmenté sur les trois marchés, parallèlement à la hausse des taux directeurs au cours des cinq dernières années”, a-t-elle ajouté.
Bien que les emprunts auprès des partenaires de développement, qui prêtent généralement à des taux d'intérêt bas, aient contribué à réduire les coûts de la dette en devises, ils n'ont pas entièrement compensé les taux d'intérêt élevés des marchés de capitaux locaux et étrangers, selon le rapport.
Les coûts d'emprunt sur les marchés internationaux pour les trois pays ont baissé, les écarts d'intérêt sur les bons du Trésor américain s'étant assouplis pour le Kenya et le Nigéria, moins bien notés, depuis 2022, mais ils se situent toujours autour de 500 points de base, a-t-elle poursuivi.
L’Afrique du Sud plus résiliente que le Kenya
L’Afrique du Sud bénéficie de taux d’intérêt plus bas en raison de son économie émergente avec des marchés de capitaux nationaux plus profonds et une structure de politique monétaire efficace, mais ses coûts sont considérés comme élevés par rapport à beaucoup de ses pairs des marchés émergents en raison de contraintes budgétaires.
“Sans améliorations, l’Afrique du Sud risque de poursuivre une spirale négative dans laquelle des taux d’intérêt élevés visant à attirer des entrées de capitaux dans un contexte de croissance modérée limitent les investissements intérieurs et entravent davantage les perspectives économiques”, indique le rapport.
Moody's a blâmé le surendettement du gouvernement kenyan et les marchés locaux peu profonds pour avoir limité l'accès au crédit pour les entreprises, tandis que l'inflation élevée et l'épargne faible limitent la disponibilité du crédit à faible taux d'intérêt pour les entreprises nigérianes.
Selon Moody's, il faudra du temps pour remédier aux déséquilibres qui maintiennent les coûts de financement à un niveau élevé, notamment en créant des structures politiques efficaces. (Eco-TransContinentsAfrica)